比亚迪2023年毛利率超特斯拉，挥“价格屠刀”能否延续高增长

比亚迪2023年毛利率超特斯拉，挥“价格屠刀”能否延续高增长

在超越特斯拉成为全球最大新能源汽车制造商后，比亚迪的规模化效应越发显著。

3月27日，比亚迪披露的2023年年报显示，营业收入6023.15亿元，同比增长42.04%；归属于上市公司股东的净利润为300.41亿元，同比增长80.72%。从全年净利润来看，比亚迪去年平均每日赚约8230万元。

毛利率方面，2023年比亚迪汽车相关业务毛利率同比增长2.63个百分点，至23.02%。对比之下，同期特斯拉毛利率受降价影响，同比下降超9.1个百分点，至17.05%；蔚来、小鹏，理想汽车毛利率分别为9.5%、-1.6%、21.5%。

去年，比亚迪继续扩大技术研发，2023年研发费用达395.7亿元，超出特斯拉百亿元，也远多于新势力车企的投入，去年蔚来、小鹏，理想研发支出分别为134.3亿元、52.8亿元和105.9亿元。

比亚迪董事长兼总裁王传福在年报中表示，2023年多品牌策略初见成效，在巩固和扩大国内市场发展优势的同时加速海外布局，推进本地化生产进程。展望2024年，预期中国新能源汽车市场将延续强劲增长势头，迈进千万辆级时代，渗透率有望再突破。在汽车领域，比亚迪将持续推进多品牌矩阵布局，加速业务出海进程。

对于2024年销量目标，3月28日，比亚迪方面对贝壳财经记者表示，“在2023年302万辆的基础上，保持20%以上的增长。”

汽车业务营收占比80%，毛利率23.02%

分业务板块来看，比亚迪汽车相关业务营收约4834.53亿元，同比增长48.9%，占营收比重进一步提升，达80.27%，同比增加3.7个百分点；手机部件、组装及其他产品业务的收入约1185.77亿元，同比增长20%，在比亚迪总营收中占比约20%。

制图/新京报贝壳财经记者 张冰

营收增长背后，离不开汽车销量的贡献。2023年比亚迪新车全年销量为302.44万辆，同比增长61.9%，完成300万辆年度销量目标；国内乘用车市场占有率由2020年的2.1%提高至2023年的11.3%，在国内新能源车市场，2023年比亚迪的市占率达到32%，同比上升4.8个百分点。

分车型看，去年，比亚迪纯电车型销量为157.48万辆，同比增长约73%，高于特斯拉38%的同比增幅；混动车型销量为143.81万辆。

利用“车海战术”覆盖更多细分市场是推动其完成年销目标的关键动作。2023年，比亚迪完成比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌及方程豹品牌在内的多品牌梯度布局，产品覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，价格覆盖10万-100万元区间。

分品牌来看，主销车型海洋和王朝系列是其销量支柱，去年累计销量近290万辆，同比增长55.3%，贡献了总销量的95%；腾势品牌销量约12.78万辆，其中腾势D9占比超九成，2023年发布的N7、N8两款车型全年销量尚未过万。

去年，比亚迪推出了仰望、方程豹两个新品牌，希望实现品牌升级，改善盈利。不过，从销量数据看，新品牌仍在上量阶段，预期中的势能还未大规模释放。数据显示，方程豹-豹5在2023年11月开启交付，12月销量为5086辆；仰望品牌旗下仰望U8去年11-12月累计交付2001辆。

2023年，比亚迪归母净利润为300.41亿元，同比增长80.72%，创历史新高。不过，分季度看，去年前三季度比亚迪归母净利润分别为41.3亿元、68.24亿元、104.13亿元，四季度下滑至86.74亿元，同比增速放缓至18.6%，环比下降16.7%。

毛利率方面，去年比亚迪实现了23.02%的汽车毛利率，较2022年增长了2.63个百分点。

制图/新京报贝壳财经记者 张冰

去年研发费用达395.7亿元，超出特斯拉百亿元

一直以来，比亚迪强调“技术鱼池”理论。

在2023年报“研发投入”这一项中，比亚迪列出了包括易四方技术平台、云辇智能车身控制系统、DMO超级混动越野平台等在内的23项技术；研发费用达395.7亿元，与2022年相比翻了一倍，不仅在增速上超过了同期营收和净利润增速，在规模上也超过了特斯拉。

制图/新京报贝壳财经记者 张冰

2023年，特斯拉在研发上的投入显得更为谨慎，较2022年增长8.9亿美元，至39.69亿美元（约合人民币286.3亿元）。

根据比亚迪披露的数据，2023年末比亚迪全球员工总数达70多万人，其中研发人员102844人，较2022年末增长33147人，增幅达47.56%。其中硕士研发人员数量增幅最大，达202.87%。

比亚迪在财报中表示，2023年公司根据业务发展需要，加大了应届毕业生招聘力度以及社会研发人才引进力度，增强研发实力。

近年来，比亚迪研发投入持续上升，2020年-2022年分别为85.6亿元、106.3亿元、186.5亿元，占营业收入的比例分别为5.46%、4.92%和4.77%。

挥动“价格屠刀”下调售价，2024年能否延续高增长？

“新能源汽车发展只会越跑越快，不会给我们留下停下来、慢下来、喘口气的机会。”王传福在今年2月18日召开的广东省高质量发展大会上表示。

在3月27日举行的2023年财报投资人沟通会上，王传福提及行业竞争时再次表示，新能源汽车行业已进入淘汰赛，2024年-2026年是规模、成本和技术的决战。

在行业开启淘汰赛下，比亚迪不敢松懈。2024年前两月，比亚迪销量为32.38万辆，同比下滑6.14%，被吉利反超。

从行业增速来看，目前国内新能源汽车市场规模已出现增速放缓的迹象。根据乘联会统计的数据，今年1-2月，国内新能源乘用车零售销量分别为66.8万辆、38.8万辆，环比下降29.5%和42.1%。

为应对销售淡季，也出于稳固自身地位考虑，降价成为比亚迪短期推动销量的选择。

2024年2月，比亚迪喊出“电比油低”口号，密集发布十余款主力车型的荣耀版本，将新能源汽车售价压至同级别燃油车以下，抢占燃油车市场。

除抢占国内燃油车市场，比亚迪还想开拓海外市场来打造第二增长曲线。今年1月，比亚迪首艘汽车滚装运输船交付，比亚迪对外表示，未来两年内还有7艘汽车滚装运输船陆续投入运营。

新能源汽车变革和市场格局的变化，给予了中国汽车品牌机遇，自主品牌凭借先发优势获得了增长与市占率。毫无疑问，在电动化上半场，比亚迪作为头部车企，与特斯拉等玩家一同加速着汽车行业电动化变革。

如今，智能化下半场正在换挡提速。比亚迪不仅要面对新能源汽车销量增速放缓的行业环境，抵御其他车企在各细分市场的冲击，同时还要布局好智能化全新战略。2024年，比亚迪仍有一场硬仗要打。

新京报贝壳财经记者 张冰

编辑 岳彩周

校对 翟永军